正如外界所预料的那样，经过几年的重金投入运营，许家印欲将恒大足球推向市场。

昨晚广州恒大淘宝足球俱乐部球员广州恒大淘宝足球俱乐部球员，广州恒大淘宝俱乐部在官方微博发布海报，宣布俱乐部即将上市，将成为“亚洲第一足球股”。 据全国中小企业股份转让系统《审核信息披露》显示，广州恒大淘宝足球俱乐部股份有限公司已提交上市申请，准备登陆“新三板”。

恒大俱乐部的两大股东分别是广州恒大集团和阿里巴巴。 双方持股比例原为50%：50%。 日前，恒大集团向俱乐部增资4亿元现金，并将恒大足校全部球员资产注入俱乐部。 股权价值增加60%，成为俱乐部控股股东。 2014年马云入股时，恒大集团董事长许家印表示，当球队满足上市条件时，他将申请上市。 因此，上市一直在恒大的计划之内。

这支俱乐部自2011年作为升班马夺得中超联赛冠军至今已近五年时间，期间共获得亚冠联赛、中超联赛、足协杯、超级杯冠军8个冠军。 五年来，恒大集团运用商业和企业力量，将恒大打造成一家成功的足球俱乐部和中国最知名的足球品牌。

作为职业足球俱乐部，恒大的核心商业模式是球队竞技，即通过投入资金运营球队并获得良好的竞技成绩来吸引球迷，提升俱乐部的品牌价值。 围绕这一主业，恒大集团不惜在球队招募球员、引进世界级教练、加强青训等方面投入巨资。

近三个赛季，恒大聘请意大利名帅里皮担任主教练。 据专业足球数据网站《》统计，除去其他队员的年薪和税收，里皮在恒大的个人年薪约为840万欧元（约合人民币5600万元）。

早在李章洙时代，恒大就开始高价引进国际国内球员。 2011年升入中超后，恒大引进了克莱奥、孔卡、冯潇霆、江宁、张琳芃等多名球员，单赛季在球员引援上的花费超过1.7亿元。

2013赛季以4700万元引进巴西球员埃尔克森被认为是恒大近年来最成功的引援。 埃尔克森也成为了恒大的进攻核心。 本赛季，恒大与前巴西国家队主帅斯科拉里签约，并以1400万欧元签下巴西国脚保利尼奥。

可能是恒大历史上最成功的引援——埃尔克森 埃尔克森是恒大近年来最成功的引援

自里皮加盟以来，恒大在联赛中创造了多项积分和胜利记录，并多次夺得冠军。 恒大集团也希望通过发放巨额奖金来激励球队取得更好的成绩。 根据恒大2015年奖金分配方案，亚冠联赛中，胜负基本奖金分别为300万元和100万元，每轮晋级球队额外奖励1000万元。

恒大淘宝足球俱乐部的收入主要来自赞助广告收入以及比赛门票和球队衍生品的销售。 据其发布的《公开转让声明》显示，恒大俱乐部2013年、2014年、2015年1-5月营业收入分别为4.13亿元、3.42亿元、8464.85万元。 其中，最大的收入来自于主场天河体育中心的广告牌收入。

目前，恒大还拥有恒大足球学校。 该校总投资超过18亿元。 目前拥有近3000名年轻球员，未来还将继续增加。

恒大宣布将成为亚洲第一家上市的足球俱乐部。 在亚洲之外广州恒大淘宝足球俱乐部球员，世界足坛都有俱乐部上市的先例。 1983年，英超俱乐部托特纳姆热刺成为第一家在伦敦证券交易所上市的俱乐部。 巨人曼联是世界上唯一一家在纽约证券交易所上市的足球俱乐部。 此外，上榜的知名俱乐部还包括德甲多特蒙德、法甲里昂、意甲尤文图斯等。

上市后，恒大俱乐部身价多少？ 2014年，马云向恒大投资12亿元，对恒大的估值为24亿元。 不久前，国内多家媒体报道称，恒大整体估值将突破100亿元人民币（约合16.12亿美元）。

这样的“预测”未免有些太仓促了。 恒大淘宝足球俱乐部的商业模式与其他国际足球俱乐部没有什么不同。 通过横向收入比较，可以大致估算出这个俱乐部的“正常”价值。

根据福布斯不久前发布的足球俱乐部价值排名，如果恒大真的获得相当于16亿美元的估值，那么它将排在估值13.75亿美元的曼城之后。 曼城去年的收入和利润分别为5.62亿美元和1.22亿美元； 是恒大去年营收5500万美元的10倍。

即使参照马云入股时的3.87亿美元（24亿元人民币）估值，市值相近的英超纽卡斯尔联队（市值3.49亿美元）的2.1亿美元营收，比恒大高出好几倍，更何况还有4400万美元的利润。

近三年来，恒大足球累计亏损13.2亿元，而营业收入却逐年下滑，越来越成为一家只赚钱却不赚钱的公司。 这或许也是许家印急于让恒大上市，从外部寻找更多发展资金的原因。

理性的投资者应该能够发现，这并不是一家财务状况健康、盈利能力强的公司。 它的上市更像是一个炒作概念，也是一场寻找接班人的游戏。