三年投入3000万元后，吴悠决定不在中国足球领域投入更多的时间和金钱。 “中国足球有太多问题需要解决，在此之前，投资中国足球并不是最好的选择。”

一年过去了，吴悠仍然不愿多谈自己过去对合肥桂冠足球俱乐部的个人投资。 他淡化为“一群哥们玩玩”，似乎生怕别人看穿他的不情愿。

1. 投资英超联赛

与他在区块链、精神病院领域的频繁投资相比，吴悠在体育行业的投资行为却鲜有报道。 但有兴趣的人会发现，这几年无论出席什么活动，吴悠总是喜欢穿印有英超球队南安普顿队LOGO的运动衫——“我们投了它一票”。 吴悠指着衣服上的LOGO告诉《互联网+体育》，他是南安普顿队的老板之一。

“我大概是两三年前开始频繁接触体育行业的。”吴悠说。 “我看了很多国内外的样本，做了一些投资。”

吴悠提到的一些投资包括在国内以个人名义注资合肥桂冠俱乐部，在国外以镜湖资本名义收购英超南安普顿俱乐部。 “合肥桂冠三年内总共投入了3000万（人民币）。南安普顿在收购上花费了2.3亿英镑，后来又追加了5000万（英镑）。”

这两项投资给吴悠带来了不同的回报。 一是回报“美好的回忆”，二是回报丰厚的利润。

作为投资者，“美好的回忆”固然值得喜悦，但可观的回报更是证明了他精准的投资眼光。

“足球和中国足球是两个不同的东西。” 吴悠用这句话来总结他对体育产业的两次投资。

2.青少年足球梦

在成为薛蛮子第一位90后合伙人、刘冬华最看重的商业伙伴之一、镜湖资本创始人之前，吴悠曾入选国家青少年冰球队，但内心深处，他是一个不折不扣的——出来的足球迷。 ——我曾幻想过在绿茵场上打球； 我曾经幻想过代表我的国家参加世界杯。

毕竟命运并没有给他将幻想变成现实的机会。 相反，这让他在投资界攻城略地。

区块链、精神病院……传统投资者不敢涉足的领域，却让吴悠异军突起。 短短三年时间，镜湖资本管理的基金规模已达47.5亿元人民币和2.8亿美元。 当时，距国务院46号文件发布已过去两年，体育一度成为一大投资热点，但吴尤却保持沉默，以旁观者的身份看待这波热潮。

“虽然文件的出台大大提高了体育产业的知名度和参与人数，但人们在体育领域的消费观念尚未建立。” 吴悠因此得出结论中国人投资的英超球队，货币入市的最佳时机尚未到来。 “很多活动看起来很热闹中国人投资的英超球队，但离盈利还很远。”

后来的事实证明了吴悠的判断。 国务院46号文件发布后，在资本竞争最激烈的体育版权领域，无论是乐视体育还是后来的PPTV、腾讯体育都面临变现困难。

“我们的统计数据显示，国内愿意花钱观看比赛直播，或者购买平台会员观看赛事的观众很少。” 吴悠表示，这与国外成熟的体育产业不同，一个城市的男女老少都愿意为体育付费，这是一个鲜明的对比。

“在利物浦，你会发现遍布整个城市的酒吧，充满了他们的足球文化。一支球队可以支持很多周边产业。”

虽然双十一期间体育用品和装备的销量创下历史新高，但吴友表示，这应该归功于服装行业的繁荣，而不是体育。 “当每个人都愿意花钱看比赛时，那才是体育产业真正的春天。”

话虽如此，吴悠在体育产业上还是做出了积极的尝试——在以间接投资者身份参与国内资本收购西布罗姆维奇俱乐部（West Club）并小有收获后，2016年，吴悠正式聚焦他个人和京湖资本在俱乐部层面对体育产业的投资。

“国外俱乐部有非常成熟的运营模式，足以保证投资回报。” 吴悠表示，除了皇马、米兰等顶级俱乐部外，欧洲很多中小型足球俱乐部每年都有可观的利润。 以英超联赛为例。 每个俱乐部每个赛季的转播费收入至少有1亿英镑。 2016年，阿斯顿维拉在英超联赛还剩4轮的情况下提前降级。 其当年的转播收入仍然达到了9000万英镑。”

除了转播费之外，吴悠进一步表示，欧洲的中小球队还可以从球员转会、门票、球衣销售等领域获得收入。 “荷兰海牙是中国资本收购的第一家海外俱乐部，收购价格约为800万欧元，他们当年从球员市场、门票、转播费等方面收回了这笔投资。”

成熟的市场、可预期的收入以及过往的成功案例，促使吴友在2016年在国内外有所动作，分别投资了安徽合肥桂冠俱乐部和英超南安普顿俱乐部。 他表示，希望投资成熟的国外俱乐部。 操作经验被带回国内，但现实给了他一个教训，叫“你想太多了”。

2018年，在连续三年投入无果后，吴尤选择退出中国足坛。 “投资合肥关冠，一是因为他真的很喜欢足球，二来安徽省作为人口大省，当时还没有职业足球队。 作为一支球队，我们用了三年的时间，才从业余联赛夺得了中甲联赛的桂冠。 从现在开始，我们不能再继续推进了。”

3、利润与投资

10月26日，南安普顿0-9不敌莱斯特城，创下英格兰顶级联赛131年历史上最大主场失利纪录，但吴悠比这更担心。 是的，球队因此陷入了降级区。 “明年很有可能落入英冠。”

这显然不是一个好消息。 “英超联赛是一台印钞机。” 吴尤表示，自从2016年成为南安普顿的老板之一以来，球队每年的财务收入都非常可观。 2017年，仅范戴克出售给利物浦就给球队带来了超过7000万英镑的收入。 “只要球队留在英超，每年都会盈利。”

相比之下，中超各队每年投入巨额，但利润却远未达到预期。

“投资足球首先是出于对这项运动的热爱中国人投资的英超球队，其次还要考虑收入问题，因为我们要对投资者负责。” 吴悠表示，中国足球涉及太多非竞技因素。 而且它过去的发展历史并不是纯粹由市场经济主导的。 再加上体制不完善，最终导致了今天的中国足球陷入了困境。

“短期内我们不会在国内足球俱乐部层面做出太多动作。” 吴悠表示，下一步他们会重点投资法甲乃至法乙的球队。

“未来一年半，我们将100%收购法国队。” 吴悠表示，在他看来，英超和西甲的踢法并不适合中国足球。 英超联赛的长距离传球比赛对球员的体能和力量提出了很高的要求； 而西甲的技术流程是中国球员短期内无法企及的。 “我们认为法国足球是比较全面的，如果中法球员能够实现大规模的双向交流，对于中国足球的未来是大有裨益的。”

尽管吴悠声称自己投资海外足球俱乐部与中国足球无关，但他的上述言论还是无意间透露了一个事实：每一个投资海外足球的中国人心里都有一支强大的国足。 梦。

在无法通过直接参与实现这个梦想的前提下，他们选择了一条“曲线救国”的道路。 这条路径不仅能保证合理的投资回报，也为中国足球的人才培养、输送和发展提供机会。 结构性改革提供了渠道。

除了国内足球整体环境不尽如人意之外，吴悠坦言，国内足球俱乐部收购成本过高也是一个不容忽视的问题。

“英超中小型俱乐部的收购价格大约在200到3亿英镑；西甲塞维利亚来找我们洽谈收购时，价格只有3亿欧元，折合人民币约20亿元；C罗接手巴拉多利德只花了5000万美元，但在中超，这样的价格几乎不存在，比如中赫投资国安时，国安估值60亿元人民币，折合近8亿欧元这样的价格，买热刺已经绰绰有余了。

4.接触篮球

尽管吴悠明确表达了对中国足球的不信任，但他表示仍然持续关注国内体育产业。

“对于国内体育产业的投资，我们会从以下两个层面来考虑是否具有投资价值。” 吴悠说，第一，是否是稀缺资源；第二，是否是稀缺资源。 第二，是否在某个利基领域占据垄断地位。 。

“以NBA为例，为什么尼克斯近20年一直处于联盟垫底，却依然受到投资者的关注？” 吴悠表示：“因为NBA只有30支球队，没有升降级，而且尼克斯队位于纽约，这些因素足以保证投资回报。”

“为什么这样一家非常小众的运动服饰公司能够吸引很多投资者的关注？因为它在瑜伽细分领域已经成为行业第一。”

“我们也在中国寻找这样的机会。” 吴悠举了一个例子。 像世界击剑这样的组织几乎垄断了击剑领域的所有教练资源，其未来的发展前景值得期待。

“最近我们正在与CBA的北控进行接触。” 采访最后，吴悠突然说道：“即使我们收购了CBA俱乐部，短期内也很难实现盈利，但我们看重的是它的影响力。” 他表示，虽然国内体育投资还远未实现盈利，但毫无疑问，未来将是一个非常大的市场。 “这是欧美国家已经普遍证明的事实，我们现在就要做，是的，就是一个卡位。”

威宁体育提供体育赞助与咨询、赛事IP策划与运营、文化娱乐产业整合研究、体育整合营销等业务。 如果您想了解更多威宁体育体育产业相关业务，请联系：

张赫然 威宁体育高级运营总监

王海峰 威宁体育高级商务总监

运动事宜，联系威宁！